“低迷”的生猪行情下，肉猪养殖企业“何去何从”？

　　对于生猪行业的企业和中小散户来说，2023年用惨烈来形容，似乎不为过。根据农业农村部官网数据显示，自从开年以来，规模生猪或是散养生猪，每头平均亏损金额在几百不等，最高可达四百多元。　　
　　而证券机构对于生猪行业的预判是利好的，认为下半年有机会迎来猪肉价格的一波上涨，为养殖企业和散户带来松一口气的机会。值得一提的是，即使亏损严重，部分肉猪养殖企业仍然投资建厂，扩大产能。
　　那么对于肉猪养殖企业，是否真的如证券机构所说下半年会迎来翻身的机会？以及在行情如此不济的情况下，养殖企业为何仍继续投资建厂，扩增产能？周期如此明显的生猪行业，如何减弱外部价格波动影响，平稳的渡过呢？

低迷周期，各企业“内调外扩”各显神通

刚过去的四五月份，各生猪企业纷纷公布了2023年Q1的财报，从财报数据可知，生猪行业的第一、二梯度企业，一季度业绩均不及预期，净利润均属于亏损。从5月份的出栏量级收入环比来看，出栏量均有所下降，看来企业受市场影响，有意缩减出栏量，降低亏损量。但是从同比数据来看，出栏量仍是高于去年的。

　　而为解决目前的外部环境带来的危机，生猪行业各企业纷纷“各显神通”，力求平稳的渡过低价危机。一方面，部分企业通过优化财务结构，降本增效，做好持久战的准备，这部分企业主要以生猪头部行业为主。头部企业在产能方面已具备优势，无论是能繁母猪、出栏数量等建立了一定的壁垒，因此，更看重如何在战线拉长的情况下，稳步穿越低迷期。
　　日前，牧原股份在投资者关系活动中表示：“公司资产负债率从去年初的61.30下降至今年一季度末的56.37%，且公司库存资金近100亿元，相当于非瘟前的44%左右，整体处于平稳状态”。傲农生物近期也披露通过减持股份引入国资，采取以稳为主的务实保守策略，同时在最新调研中表示，公司将控制总体规模、关闭低效业务。
　　同时间，猪圈新秀京基智农也披露拟通过协议转让公司5%的股份回笼5亿资金，截止一季度末，京基智农资产负债率高达71.56%。另外，近一年新希望通过出售方式回笼资金将近22.43亿元。证券机构专家也表示：就现有的能繁母猪存栏量来看，未来生猪的出栏量属于环比增长的态势，短期内生猪供给数量不会减少，势必会造成生猪的价格继续维持低价，那么养殖企业处于亏损的战线将会拉长。
　　另一方面，部分企业采用规模化养殖来阻挡出局的风险，比如大北农、罗牛山等，都通过定增募集资金，加大基建的建设，仍然希望通过扩大产能，抵抗住市场低价的考验，稳住生猪行业的地位，不至于淘汰出局，以图厚积薄发。日前有消息称，大北农2023年发布了定增预案，拟发行不超4.14亿股，募资总额不超19.43亿元用于饲料生产项目，养殖研发项目、总部创新园区建设项目以及信息化系统升级改造。

　　另外，罗牛山2023年通过定增议案，拟增发不超过3.45亿股，主要用于投建琼海种猪场项目、收购子公司少数股东股权及建设养殖基地，推进公司数字化建设项目。今年3月以来，罗牛山与万宁市政府签约3个畜牧业项目，分别为万宁东山羊原产地标准化养殖示范区项目、万宁市畜禽综合屠宰场项目及万宁十万头黑猪养殖项目。
　　整体来说，不管是通过优化财务结构，还是规模化扩产能，都是为了增加抗风险能力，抵抗市场的价格波动，特别是在目前生猪价格一直低迷，且未来趋势不明朗的情况下。

“减产救市”治标不治本，供需关系是关键

　　尽管各大猪企积极开展着各种求生存的布局，但是最终要实现扭亏为盈或稳健增长，除了自身产能的增长外，关键还是看外部环境。有部分人认为：生猪价格处于低位，升不上来，是由于产能过大，需要通过减产才能解决现有生猪行业的困境。
　　确实“物以稀为贵”，当物品变得供不应求后，自然会变得珍贵，相应的价格就会上涨。因此，决定价格的关键因素取决于市场的供需关系。
　　结合来讲，生猪的供需关系由猪肉的供给量、需求量决定，而猪肉的供给量与商品猪出栏量、能繁母猪存栏量密切相关；猪肉的需求量则与人均消费习惯、消费水平有关。
　　从猪肉的供给端口来看：农业农村部公布的数据显示，今年以来，我国能繁母猪存栏量均在4300万头左右，各阶段能繁母猪产能指标均超农业农村部公布的存栏预警区间（3900-4100万头）上限。同时目前国内养殖企业大幅度的进行养殖规模化，行业集中度稳步提升，养殖效率相比之前，提升了30%左右，导致猪肉供给能力加强。
　　从猪肉的需求端口来看：随着市场肉产品的多样化及素食风气的盛行，影响了居民的消费转变，导致猪肉消费比例有所下降。猪肉消费占比由2017年的63%降至59%，牛肉和禽类分别从9%和22%升至10%和26%。

　　多方面来看，生猪行业确实属于供大于求的情况，似乎减产是可行之路。但从笔者来看，光减产是治标不治本的做法，也许一时能缓解市场的供应量，抬高猪价，但就企业本身来说，减产确没有说的那么轻松。
　　众所周知，养殖企业均属于重资产类型的，前期需要投入大量的资金拿地建厂，培育种苗、创新养殖技术等，这部分成本，远远超过养殖成本。所谓“巨船难回头”，做任何决策，都需要多方面考察，不能仅仅因为价格低，就考虑减产，还需要综合考虑固定资产的投入产出及资金回收周期。
　　从边际成本的角度考虑，反而需要扩大产能，才能减少经济的损失。从各大猪企一季度净利润同比可以看出，尽管市场低迷，大部分的企业的亏损确是缩减的，在一定程度上还是跟其产能的提升成正相关的。

　　由此可见，减产从长远来看，反而是缩小了行业空间，不利于整个行业及企业的可持续发展的。那如何在目前供大于求的情况下，开辟新路线呢？

产品本身，是企业增收“利器”

　　生猪行业是典型的周期性行业，受市场因素很多，不易把控。在现阶段下，部分养猪企业开始将“成本管控及效率提升”列入公司的重点发展方向。傲农生物董事长吴有林在采访时表示：2023年公司重点工作为优化产能、清理高成本的低效产能，支持饲料业务提高效率，实现公司高质量发展。
　　当然，成本管控及效率提升，对于公司净利润的提升，能起到一定的作用。但是企业要实现大幅度的提升，光“节流”是不够的，关键还在于“开源”，如何增加市场容量及产品销量才是更应该考虑的问题。
　　一方面，生猪属于生鲜类产品，产品的销售很大程度上会受到生猪的生长周期的影响。生猪生长周期平均差不多在10个月左右，这也是大部分猪企受客观因素所控，明知亏损也要卖的原因。目前有部分头部企业开始意识到这一点，不约而同的发展生猪产业链的下游业务-屠宰业务，减少生猪的销售，抵抗生猪低价的影响。牧原股份表示2023年屠宰量预计为1000万头至1500万头，有望在今年或者是明年为公司贡献利润。温氏股份屠宰业务也处于布局和探索阶段，目前年屠宰量在350万头左右，目前在建生猪屠宰项目共4个。

　　同时，由于消费群体的改变，相比上一辈的消费者，年轻消费者对于冷冻肉的接受度得到提升，间接拉长了猪肉的销售时间，能提高生猪企业的议价能力。
　　另一方面，生猪市场饱和，通过拓宽市场的边界，寻找增量市场。目前市场上关于猪肉的加工品、小零食品类是越来越多。据相关数据显示，目前我国肉制品类食品消费结构中，猪肉制品所占的市场份额最大，占比超过60%，可见市场空间还是有的。另外，预制菜的兴起，也为生猪企业打开了一扇新大门，而如何搭上预制菜这艘大船，还得看企业如何布局了。
　　综上所述，生猪企业要真正实现穿越行业的周期，抵抗外部环境过多的风险，还是需要从业务本身出发，打破单一产品业务的模式，拉长产品的销售周期，拓宽行业的市场边界，才能真正做到行业的增长和高速发展。
　　只要蛋糕足够大，在场的每个人才能分得多。